Security Token Offerings (STO'er) er en relativt ny form for at rejse kapital gennem blockchain og cryptocurrency. De repræsenterer et alternativ til traditionelle aktieinvesteringer og er en af de mest lovende nye trends i kryptoverdenen.
Sikkerhedstokens repræsenterer "andele" i virksomheder, finansielle produkter, investeringer, værdipapirer og råvarer, hvilket giver ejerskabsrettigheder til værdien af disse aktiver.
Vanskelighederne og begrænsningerne forbundet med at sikre finansiering gennem traditionelle finansieringskilder gjorde andre måder at skaffe kapital på, såsom STO'er, populære. STO'er er lovlige og regulerede, hvilket gør dem til en sikker måde for virksomheder at erhverve finansiering på.
Hvad er et sikkerhedstoken?
Security Token Offerings (STO'er) er en innovativ klasse af sikkerhedstokens, der repræsenterer traditionelt juridisk ejerskab af aktiver i den virkelige verden. Sikkerhedstoken-tilbud er en unik blanding af digitale tokens, sikkerhedstokens og konventionel egenkapital. De er en mekanisme for nystartede virksomheder, etablerede virksomheder og ældre institutioner til at rejse midler gennem udstedelse af digitale tokens.
Sikkerhedstokens gør det muligt for enkeltpersoner eller organisationer at erhverve ejerskabsrettigheder til sikre digitale aktiver og repræsentere andele i værdifulde aktiver som fast ejendom eller virksomhedsaktier. Derudover sikrer brugen af sikkerhedstokens, at ejerskabsandele er sikkert og gennemsigtigt bevaret på blockchain.
Sikkerhedstoken-tilbud gør det muligt for enhver investor at købe sig ind i ethvert aktiv – fra kryptovalutaer til virksomhedsobligationer eller fast ejendom. Sikkerhedstokens tilbud er vokset, efterhånden som flere investorer indser dette fordelene ved blockchain-teknologi.
Hvordan fungerer et sikkerhedstokentilbud?
Sikkerhedstoken-tilbud udstedes på blockchain med korrekt regulering af relevante myndigheder. Investorer i et sikkerhedstoken-tilbud modtager aktier i virksomheder, der er implementeret på blockchain-teknologi.
Dette adskiller sig fra en traditionel børsintroduktion (initial public offering), hvor virksomheder er børsnoterede. I stedet kan udstedere bygge en ny virksomhed eller implementere en allerede eksisterende med hjælp af smarte kontrakter. Disse smarte kontrakter er selvudførende juridiske aftaler mellem to parter, normalt gemt på offentlige blockchains. Dette reducerer friktionen involveret i transaktioner, såsom prisudsving, svindel og problemer med overholdelse af lovgivning.
Sikkerhedstokens bruges også i kryptofraktionalisering, hvor eksisterende aktiver i den virkelige verden sikres gennem tokenisering. Aktiver fra den virkelige verden såsom fast ejendom, kapitalmarkeder, råvarer og aktiefonde kan alle tokeniseres.
Det er vigtigt at bemærke, at tilbud om sikkerhedstoken teknisk set tilbyder de samme værdipapirer, der er tilgængelige på traditionelle investeringsplatforme. Tokenisering ændrer på ingen måde disse underliggende værdipapirer. STO'er giver snarere en ny måde at gribe investeringer an på.
Et godt eksempel på at kombinere kraften i blockchain-teknologi og smarte kontrakter til at udstede sikkerhedstokens er Polymath (POLY). Det tilbyder en platform, der giver verificerede investorer mulighed for at deltage i værdipapirtoken-tilbud.
Security Token Offering (STO) vs. Initial Coin Offering (ICO)
Den største forskel mellem et sikkerhedstoken-tilbud (STO) og et indledende mønttilbud (ICO) er regulering. ICO'er blev designet til at rejse kapital i et ureguleret rum. Dette førte til, at adskillige svigagtige ICO'er blev indsat for at skyde uvidende investorer. En 2018-rapport fra ICO-rådgivningsfirmaet Satis Group sagde, at næsten 80 % af ICO'er var "identificeret svindel". Dette rejste behovet for en token-tilbudsløsning til at beskytte blockchain-investoren, som indvarslede STO-æraen.
STO'er blev indført med korrekt regulatorisk styring. STO'er er registreret hos de relevante reguleringsorganer, opfylder alle juridiske godkendelser og er 100 % lovlige. De kræver, at det udstedende selskab udfører betydeligt regulerings- og overholdelsesarbejde før token-tilbuddet.
ICO'er har ingen adgangsbarriere, mens kun fuldt kompatible virksomheder kan udstede sikkerhedstokens. STO'er er også mindre tilbøjelige til spekulation og markedsmanipulation end ICO'er.
Fordele ved et sikkerhedstokentilbud (STO)
Sikkerhedstoken-tilbud er yderst sikre på grund af den korrekte due diligence og overholdelse, der håndhæves, før de kan udstedes. Derudover er de fleste sikkerhedstokens knyttet til virkelige aktiver såsom obligationer, aktier, fonde eller fast ejendom Investment Trusts (REIT'er), som gør det lettere for potentielle investorer at vurdere den rimelige markedspris på tilbud.
Alle operationer af en STO (udstedelse, handel, køb og salg) foregår på blockchain, hvilket øger investorernes tillid, da blockchains er uforanderlige og gennemsigtige.
Sikkerhedstokens er mere omkostningseffektive end første offentlige tilbud. Brugen af smarte kontrakter reducerer i høj grad behovet for dyr juridisk rådgivning, samtidig med at det eliminerer traditionelt papirarbejde og reducerer behandlingstiden betydeligt.
Sikkerhedstokens tilbyder kryptofraktionalisering, som fungerer som et godt indgangspunkt for begyndere investorer, der måske ikke har midlerne til at købe et aktiv på én gang. For eksempel kan et kunstværk til en værdi af $1.000.000 opdeles i 1.000 dele og sælges for $1.000 hver, hvilket giver alle mulighed for at få et stykke. Fraktioneringen af aktiver øger tilgængeligheden ved at opdele dem i mindre enheder, som flere investorer kan vurdere.
Ydermere giver STO'er investorer hurtig likviditet og nem forretning, da handel kan udføres 24/7 med minimalt papirarbejde.
Ulemper ved et sikkerhedstokentilbud (STO)
En stor fordel ved STO'er fungerer også som en af dens største udfordringer: regulering. STO'er gennemgår streng overholdelse og regulering, der bremser sikkerhedstoken-processen. Platforme, der udsteder STO'er, skal konstant følge med nye og eksisterende anti-hvidvaskning af penge (AML), Know Your Customer (KYC), listegodkendelser og adskillige andre regler.
Investorbestemmelser i visse lande begrænser også, hvem der kan deltage i STO'er. Dette reducerer investorpuljen for STO'en og reducerer muligheder, som potentielle investorer kan vurdere. STO'er kan også være dyre på grund af de administrative kontroller, der er nødvendige, før sikkerhedstokenet kan udstedes.
STO'er kan have en stor indflydelse på traditionelle værdipapirer
STO'er (Security Token Offers) har potentialet til at forme udviklingen af traditionelle værdipapirer for aktiver i den virkelige verden. STO'ers evne til at give tokenisering til næsten alt, bringer nye udsigter til handel og asset-backed værdipapirforvaltning.
Mulighederne for investorer er uendelige med fremkomsten af sikkerhedstokenudvekslinger, platforme og markedspladser. Dette giver investorer et stort udvalg af sikkerhedstokens, der er let tilgængelige globalt.