Der er en langvarig kamp for at skabe en Bitcoin spot-børshandlet fond (ETF). Det er dog kun Bitcoin futures ETF'er, der er blevet godkendt indtil videre, hvilket efterlader Bitcoin-investorer med mere at se frem til.
Men hvorfor er investorer utilfredse med en Bitcoin futures ETF og længes stadig efter en spot ETF? Og endnu vigtigere, hvordan adskiller en Bitcoin futures ETF sig fra en Bitcoin spot ETF?
Hvad er en Bitcoin Futures ETF?
En Bitcoin futures ETF udsteder offentligt handlede værdipapirer, der tilbyder eksponering for prisbevægelser på Bitcoin futures kontrakter.
Bitcoin futures-kontrakter er aftaler mellem handlende om at købe eller sælge Bitcoin til en aftalt pris på en aftalt dato, uanset hvad der sker med prisen på eller før denne dato.
ETF'en står for værdien af Bitcoin, som du kan købe eller sælge baseret på kontraktvilkår. Generelt i handel med kryptofutures, ejer futures kontrakthandlere ikke det underliggende aktiv, de køber eller sælger.
De indgår simpelthen en kontrakt om at købe eller sælge på en bestemt dato i fremtiden.
Når datoen for kontrakten er nået, skal den afregnes ud fra vilkårene, og de handlende går videre til næste kontrakt.
Bitcoin futures-kontrakter er fuldt ud reguleret af Commodity Futures Trading Commission (CFTC) og skal, ligesom enhver anden reguleret kontrakt, handle på børser reguleret af CFTC.
ETF'er selv er reguleret af Securities and Exchange Commission (SEC), og de aktier, de udsteder, er reguleret af SEC. Bitcoin er dog ikke reguleret af SEC, og nogle investorer er ikke komfortable med at investere direkte i det på grund af dets høje volatilitet.
Bitcoin futures ETF'er giver sådanne investorer adgang til at handle Bitcoin-kontrakter uden faktisk at have Bitcoin.
Kontrakten er mellem to parter om at udveksle en kontraktenhed, som i øjeblikket svarer til fem Bitcoin. De underliggende aktiver i Bitcoin ETF'er er knyttet til Bitcoin-futures-kontrakter, der handles på Chicago Mercantile Exchange (CME).
Proshares Bitcoin Strategy ETF (BITO) var den første Bitcoin futures ETF godkendt af SEC og har siden været børsnoteret og handles i øjeblikket på New York Stock Exchange. Mange flere er blevet godkendt siden den første godkendelse i 2021.
Hvad er en Bitcoin Spot ETF?
På trods af de mange godkendte Bitcoin futures ETF'er, ser kryptoområdet stadig frem til, hvornår SEC vil godkende en spot ETF. Så hvad er en spot Bitcoin ETF?
Spot Bitcoin ETF'er tilbyder investorer direkte adgang til Bitcoin ved at sælge dem aktier, der sporer aktivets faktiske pris. Derefter kan de købe ETF'erne på en standard værdipapirbørs til den faktiske pris på Bitcoin.
Den direkte adgang til Bitcoin er grunden til, at SEC er forsigtig med en spot Bitcoin ETF, der udsætter investorer for kryptovaluta og dens talrige faldgruber.
Tilsynsmyndigheden er derfor indstillet på at sikre, at kryptomarkedet er reguleret, så der ikke er svindel og svindel, der kan skade investorer.
Dette betyder, at for at få godkendelse til en spot Bitcoin ETF, skal kryptobørser levere gennemsigtige data om deres kunder, så enhver krænkelse let kan spores. Udvekslinger som Coinbase rapporterer allerede til IRS, selvom.
Kryptotilhængere mener dog, at dette krænker ideen bag kryptovalutaer generelt og Bitcoin i særdeleshed, hvilket gør det svært at nå til enighed med SEC.
Dette er ikke tilfældet med futures Bitcoin ETF'er, hvilket forklarer, hvorfor der er mange derude, mens der ikke engang findes en spot ETF.
Hvordan adskiller Bitcoin Futures og Spot ETF'er sig?
Den største forskel mellem en futures Bitcoin ETF og en spot Bitcoin ETF er ejerskab. I en futures ETF ejer handlende ikke nogen bitcoin. I stedet skal de kun indgå en aftale om prisen på bitcoin på en bestemt dato i fremtiden.
Hvorimod en Bitcoin Spot ETF kræver, at investorer rent faktisk køber Bitcoin, som de senere kan sælge, som de ønsker.
For det andet giver en spot Bitcoin ETF investorer mulighed for at købe aktier baseret på den faktiske kurs på Bitcoin på handletidspunktet, mens en futures Bitcoin ETF vil handle baseret på prisen på Bitcoin futures kontrakter (dvs. prisen, når kontrakten udløber og bliver på grund).
Bitcoin Futures ETF vs. Bitcoin Spot ETF: Hvilken er bedre?
Da spot-ETF'er giver ejerskab, kan investorer foretrække det frem for futures Bitcoin ETF'er. Men både futures og spot Bitcoin ETF'er tilbyder investorer en form for adgang til Bitcoin.
Investorer kan investere i spot Bitcoin ETF'er og spore deres investeringer baseret på Bitcoins faktiske markedspris. Dette gør det til en nemmere mulighed at spore end futures Bitcoin ETF'er, som er prissat baseret på, hvordan futureskontrakter handles.
Prisen på kontrakterne kan være væsentligt forskellig fra den faktiske pris på Bitcoin, hvilket gør den ikke ideel for den almindelige investor uden kendskab til krypto.
På den positive side strømliner en futures Bitcoin ETF processen med at købe ETF'en og giver investorerne mulighed for at satse på, om prisen på Bitcoin vil gå op eller ned.
Ikke desto mindre afhænger succesen for en futures-Bitcoin-investor af ETF'ens evne til nøjagtigt at spore prisen på Bitcoin, hvilket ikke altid er tilfældet.
For spot Bitcoin ETF'er køber investorer Bitcoin baseret på den aktuelle pris. Derfor er der næppe nogen prissporingsfejl, da prisen på aktivet er den samme som på markedet.
En anden fordel ved Bitcoin futures ETF'er er, at fordi prisen er aftalt på forhånd, er der ingen bekymringer om volatilitet. Uanset hvad der sker med prisen på bitcoin, påvirker det ikke aftalen, så dette eliminerer frygten for volatilitet.
For spot Bitcoin ETF'er forbliver bekymringen for volatilitet, fordi investeringen er baseret på den direkte pris på Bitcoin, som er underlagt volatilitet.
I sidste ende er det op til investoren at vælge. Alligevel mener krypto-tilhængere, at en spot Bitcoin ETF er, hvad industrien har brug for for at bringe flere institutionelle investorer, hvilket er afgørende for dens tiltrængte vækst.
Hvilken en foretrækker du?
Nu hvor du ved alt om futures og spot Bitcoin ETF'er, hvad anser du så for et bedre valg til at investere i Bitcoin? Kunne du tænke dig at spekulere i prisen på bitcoin, eller foretrækker du at eje et stykke af det med en spot-ETF?
Oplysningerne på denne hjemmeside udgør ikke finansiel rådgivning, investeringsrådgivning eller handelsrådgivning og bør ikke betragtes som sådan. MakeUseOf rådgiver ikke om handels- eller investeringsforhold og rådgiver ikke om, at nogen bestemt kryptovaluta skal købes eller sælges. Udfør altid din egen due diligence og konsulter en autoriseret finansiel rådgiver for investeringsrådgivning.