En kryptolikviditetspulje giver dig mulighed for at låse dine tokens i en pulje af kryptovalutaer, hvor de tages i brug, og du får til gengæld passiv indkomst. Det har også mange fordele for krypto- og decentraliserede finansnetværk (DeFi), da de skifter væk fra, hvordan centraliserede kryptobørser fungerer.
I denne artikel vil vi se på, hvad en kryptolikviditetspulje er og dens rolle i DeFi-netværk.
Hvad er en krypto-likviditetspulje?
En likviditetspulje er en pulje af krypto-tokens sikret under en smart kontrakt. Disse tokens giver decentraliserede udvekslinger den væsentlige likviditet, de har brug for. Udtrykket "likviditet" refererer til den lethed, hvormed man kan bytte et kryptotoken til et andet. En sådan lethed er afgørende for DeFi-økosystemet på grund af de mange finansielle aktiviteter, der udføres i det.
Selvom den decentraliserede handelssektor rummer et stort antal likviditetspuljer, har kun få udvalgte af dem etableret sig som investorernes førstevalg. De inkluderer Uniswap, Balancer, Bancor, Curve Finance, PancakeSwap og SushiSwap.
Hvordan en likviditetspulje fungerer versus en ordrebog
En likviditetspulje er som en pot, der indeholder kryptomønter fastlåst i en smart kontrakt der giver folk mulighed for nemt at handle. Betydningen af likviditetspuljer er bedre forstået, når vi sammenligner dem med traditionelle ordrebøger.
Ordrebogen er en digital liste over kryptokøbs- og salgsordrer, der er arrangeret efter prisniveauer og opdateres løbende i realtid. Enkelt sagt afgiver købere og sælgere ordrer for det antal tokens, de ønsker at handle og til hvilken pris. Metoden kræver, at en anden er villig til at imødekomme ordren. Ellers ville handlende handle til en ugunstig pris eller vente i lang tid for at se nogen, der opfylder deres ønskede pris.
Likviditetspuljer sikrer, at købs- og salgsordrer udføres uanset tidspunktet på dagen og til den pris, du vil handle uden at lede efter nogen direkte modpart. Systemet bruger en Automated Market Maker (AMM) til at sikre dette. Du behøver ikke at finde en sælger for at købe et token. Det eneste, der skal til, er tilstrækkelig likviditet i puljen.
Når en token swap finder sted, sikrer AMM, at prisen justeres baseret på dens algoritme. Algoritmen sikrer, at der altid er likviditet i puljen, uanset handelsstørrelsen.
En likviditetspulje er som standard et forhold på 50:50 på 2 mønter. Lad os sige 50% bitcoin (BTC) og 50% ether (ETH). Når du køber BTC med ETH, vil puljerne begynde at miste BTC og få mere ETH. Algoritmen øger prisen på bitcoin og sænker prisen på ether for at holde forholdet reguleret. Processen er en selvreguleret automatiseret reaktion på markedets behov.
Fordele og ulemper ved ordrebøger
Ordrebogssystemet har også sine fordele. Systemet, som har været brugt i mange år, giver købere og sælgere mulighed for at træffe mere informerede beslutninger. Ordrebogen afslører ubalancer i markedet, som handlende kan bruge til at få indsigt i kortsigtede markedstendenser. For eksempel, når der er en stigning i antallet af købsordrer, vil der sandsynligvis være en stigning i prisen, fordi et øget antal handlende er bullish.
Ordrebøgerne kan også bruges til at identificere de områder af markedet, der skaber opbakning og modstand. For eksempel kan stærk støtte findes i et område med flere købsordrer, mens du kan finde modstandsstøtte i et område med flere salgsordrer.
Ordrebogen byder også på nogle udfordringer, hvoraf en af de væsentligste er mangel på gennemsigtighed. Børser er blevet fanget i at deltage i kursmanipulation, insiderhandel, vaskehandel samt manipulation af deres handelsordrer. Som følge heraf giver ordrebogen handlende falske oplysninger, hvilket får dem til at foretage handler, de ikke burde.
Efterhånden som mere centraliserede udvekslinger gemmer deres kunders oplysninger og dokumenter, er der større mulighed for, at kundernes oplysninger kan blive afsløret i tilfælde af et databrud.
Ordrebøger bruges af mange centraliserede børser, herunder Binance og Coinbase. Ordrebogen bruges også til handel med aktier på traditionelle aktiemarkeder. Ordrebøgerne fungerer dog ikke godt, når markedet ikke er særlig likvidt. Dette skyldes, at det ikke vil være let at finde et match, og du skal muligvis vente længe på at udføre dine handler.
3 fordele ved likviditetspuljer i forhold til ordrebøger
Nedenfor er tre fordele, som likviditetspuljer har i forhold til traditionelle markedsskabende systemer.
1. Der er likviditet i alle prisniveauer
Du behøver ikke at oprette forbindelse til andre forhandlere for at handle, fordi der altid er likviditet, så længe kundens aktiver forbliver i puljen.
Du behøver ikke bekymre dig om at finde en partner, der gerne vil handle til samme pris som dig. I stedet justerer algoritmen værdien af krypto baseret på platformens valutakurs.
2. Bedre prisbalance
Med likviditetspuljer kan ingen sælgere kræve høje markedspriser. Ligeledes kan købere ikke devaluere markedsprisen under gennemsnitsprisen. Som et resultat er transaktionerne mere jævne, og markedet er mere afbalanceret.
Så snart en likviditetsudbyder indskyder penge i puljen, tager smarte kontrakter fuldstændig kontrol over prissætningen.
3. Alle kan yde og drage fordel af det
Tilvejebringelsen af likviditet er ikke begrænset til market makers, og enhver kan stille likviditet til rådighed. Noteringsgebyrer, KYC-krav og andre barrierer forbundet med centraliserede børser er ikke påkrævet for likviditetspuljer. For at skaffe likviditet til puljen skal du kun foretage et indskud, der svarer til aktivernes værdi.
Likviditetsudbydere bliver normalt belønnet med gebyrer, som kan være en form for passiv indkomst.
3 Risici ved likviditetspuljer
Der er også nogle ulemper ved likviditetspuljer. Tre af disse spørgsmål er forklaret nedenfor.
1. Varigt tab
Værdien af et kryptotoken kan ændre sig i forhold til et andet på grund af efterspørgsels- og udbudsaktiviteter, hvilket fører til et permanent tab af værdi. Dette problem opstår, når forholdet mellem to aktiver, der holdes, ender med at være ulige på grund af en pludselig prisstigning på et af aktiverne.
Et permanent tab får likviditetsudbydere til at tabe overskuddet fra et af de aktiver, de besidder. Det kan blive permanent, hvis en likviditetsgiver tager sine midler ud af puljen, før prisen kommer sig.
2. Sårbarheder i intelligent kontrakt
Smarte kontrakter administrerer de aktiver, der føjes til en pulje; der er ingen central myndighed eller depot for disse aktiver. Derfor kan du permanent miste mønterne, hvis en sårbarhed opdages.
Udførelse af smart kontraktrevision er en god måde at sikre, at smarte kontrakter er sikre mod sikkerhedsbrud. Processen kræver dog et nøje kig på kildekoden for at lede efter potentielle fejl.
3. Udviklere, der kaprer pools
Der er mulighed for svindel i en stærkt centraliseret likviditetspulje. For eksempel kan en af udviklerne i puljen kapre puljens ressourcer. Som et resultat skal du vælge din likviditetspulje omhyggeligt og udføre passende due diligence, før du deponerer din krypto.
Vær forsigtig med projekter, hvor udviklerne kan ændre puljens regler. For eksempel kan udviklere nogle gange have en privat nøgle eller en anden måde at få særlig adgang til den smarte kontraktkode på. Uden en smart kontraktrevision kunne de bruge dette til at gøre noget dårligt, som at tage kontrol over de samlede midler.
Likviditetspuljer er afgørende for DeFi-teknologiens drift
En likviditetspulje er en vigtig komponent i DeFi. Selvom det har sine ulemper, hjælper det med at udføre mange DeFi-aktiviteter som handel, crypto yield farming, udlån, arbitragehandel og overskudsdeling. Derudover kan du også få passiv indkomst ved at være likviditetsgiver.
Med likviditetspuljer kan du handle uden frygt for market makers prismanipulation, hvilket øger den tillid, som handlende og likviditetsudbydere har til kryptovalutaer og DeFi som helhed.