Hvad er permanent tab i krypto?

Kryptomarkedet er både uforudsigeligt og ustabilt, og der er mange måder, hvorpå du kan tabe penge. Fondstab i kryptoindustrien kan komme som et resultat af en række faktorer, såsom en dårlig investering, salg af dine aktiver på det forkerte tidspunkt eller permanent tab.

Men hvad er permanent tab, og er det et af kryptoens mest risikable elementer?

Hvad er permanent tab?

En særlig integreret del af kryptomarkedet er likviditetspuljer. Likviditetspuljer involverer brugere på en børs eller lignende platform, der samler deres aktiver ét sted, så platformen kan nå et mål.

For eksempel bruger Ethereum blockchain indsatspuljer i sin blokvalideringsproces gennem noget der kaldes staking. Fordi en person har brug for mindst 32 ETH for at være en uafhængig validator på blockchain, vælger mange i stedet at samle deres midler i indsatspuljer. Indsatspuljer kan have tusindvis af brugere i dem og er enormt populære blandt kryptobrugere. Men de kommer ikke uden deres risici.

I indsatsprocessen skal en bruger ofte låse en del af deres midler væk i løbet af indsatsperioden. Men fordi priserne på kryptovalutaer svinger hele tiden, er det næsten sikkert, at møntprisen i slutningen af ​​indsatsperioden vil afvige fra dens værdi på forhånd. Selvom disse prisforskelle normalt er minimale, kan store forandringsbølger på markedet føre til betydelige fald eller stigninger i en mønts værdi.

Hvis prisændringer fører til volatilitet i et handelspar, mens nogen sætter deres midler i spil, kan det føre til permanente tab. Efterhånden som prisforskellen mellem handelsparret vokser, vokser din eksponering for permanente tab med det. Når der opstår et permanent tab, overstiger værdien af ​​den deponerede krypto den, som er tilgængelig for dig efter dens tid i en likviditetspulje.

Forbigående tab er også almindeligt i handelspar med én stablecoin. Fordi stablecoins er mindre udsat for drastiske ændringer i værdi (da de er knyttet til traditionelle valutaer og reserver), er det nemt for den anden krypto i parret at opleve et prisudsving på grund af en markedstendens, mens stablecoin forbliver netop det, stabil. Men denne form for fondstab kan forekomme, uanset om en stablecoin er til stede i parret.

Lad os se på et eksempel på permanent tab, så vi lettere kan forstå det.

Et hurtigt eksempel

Lad os sige, at en kryptobruger ved navn Mark beslutter sig for at indbetale 80 Algorand (ALGO) og 2 Cosmos (ATOM) i en likviditetspulje. På indbetalingstidspunktet er én ATOM 40 ALGO værd. Lad os sige, at der i alt er 800 ALGO og 20 ATOM i puljen, og Mark har en andel på 10 %.

Så, mens Marks midler er i puljen, stiger prisen på ATOM, så en ATOM nu er 80 ALGO værd. Det betyder, at der nu eksisterer en betydelig prisforskel mellem de to tokens inden for handelsparret, og forholdet mellem de to aktiver har derfor også ændret sig. På grund af dette vil arbitragehandlere nu tilføje mere ALGO til puljen, mens de tager noget ATOM væk.

Oven i dette er der nu 1.600 ALGO og 10 ATOM i poolen. På dette tidspunkt beslutter Mark sig for, at han vil trække sine midler ud af indsatspuljen, da han er under indtryk af, at han taber penge med de lavere ATOM-beløb i puljen.

Med sin andel på 10% er Mark berettiget til at trække 160 ALGO og 1 ATOM tilbage. Fordi forholdet mellem hans tilbagetrukne midler er anderledes end da de blev deponeret, er hans afkast nu negativt.

Kan du vende permanent tab?

Fordi likviditetsudbydere i en pulje tjener penge på de handelsgebyrer, der opkræves for hver handel foretaget ved brug af puljen, kan overskuddet på denne måde nogle gange kompensere for tabet. Men dette er bestemt ikke altid tilfældet og afhænger af graden af ​​tab som følge af prisændringen inden for handelsparret.

Men hvad gør permanente tab permanente? Nå, hvis en bruger beslutter at beholde deres midler i en likviditetspulje, efter at et prisskift har forårsaget et tab af midler, og de tilfældigvis kommer tilbage på grund af et andet prisskift, er tabet kun midlertidigt. Tabet bliver først permanent, når brugeren beslutter sig for at hæve deres penge efter det indledende prisskift, ligesom Mark gjorde i eksemplet ovenfor.

Varigt tab påvirker i øjeblikket en meget stor del af individer, der bruger likviditetspuljer, selvom mange stadig er uvidende om det. Dette skyldes, at værdien af ​​en brugers midler i en pulje nogle gange endda kan stige, men det giver dem stadig ikke så meget overskud sammenlignet med købe og holde tokens (også kendt som HODLing). Poolgebyrer kan være ret store, så disse kan hurtigt tære på en brugers overskud i en pulje.

Undgå permanent tab

Risikoen for permanent tab er til stede i de fleste likviditetspuljer. Dog stiger chancen for, at der opstår permanente tab, hvis en eller begge tokens i et handelspar er volatile med hensyn til pris. Så du bør altid lave lidt research omkring tokens i et handelspar, før du går ind i en likviditetspulje, da du måske bemærker, at deres priser er ekstremt volatile.

Det kan også betale sig at være opmærksom på den automatiserede market maker, eller AMM, som du bruger i en likviditetspulje. AMM'er er en type decentraliseret udvekslingsprotokol, der tilskynder brugerne til at blive likviditetsudbydere i en pulje. Ordrebøger inden for børser erstattes ofte af AMM'er, hvilket giver plads til en tillidsfri proces, hvor handelspar kan prissættes nøjagtigt.

AMM'er bruges også til at sikre, at forholdet mellem de to aktiver i et par forbliver så afbalanceret som muligt i en pulje i tilfælde af, at der opstår prisændringer. De fungerer som rygraden i sådanne pools, men kan også blive problematiske, hvis de bliver rodet med dem.

Nogle individer ændrer AMM'er, hvilket giver dem fejl, der kan låse dine penge i en pulje på ubestemt tid. Så det er vigtigt at bruge etablerede, pålidelige AMM'er, når du ønsker at blive en likviditetsudbyder. Du bør være særlig forsigtig, hvis en pool tilbyder afkast, der virker for godt til at være sandt, f.eks der er sandsynligvis en form for monetær fangst her, der kan få dig værre stillet, end du var i første omgang. Kort sagt, jo dårligere designet AMM'en er, jo mere er du udsat for permanente tab.

Vær opmærksom på permanente tab, når du bruger din krypto

Varigt tab har allerede påvirket kryptobeholdningen af ​​tusinder eller endda millioner af individer, og det vil fortsætte med at gøre det, så længe likviditetspuljer fortsætter med at eksistere på markedet. Så hvis du bruger likviditetspuljer, eller du overvejer at gøre det, skal du sørge for at tjekke volatiliteten af dit valgte handelspar, før du forpligter dig til noget, da dette kan spare dig for en betydelig fond tab.

$12 milliarder i krypto er blevet stjålet i løbet af det seneste årti

Læs Næste

Om forfatteren