Meme Aktier vs. Wall Street: Hvordan Reddit og GameStop slår bankfolk

Reddit- og Robinhood-brugere er blevet fanget i en ildstorm over GameStop-aktien, efter at aktier i det nedslidte selskab steg fra $ 20 til $ 400 på bare to uger.

Historien er nu forsiden nyheder rundt om i verden. Men hvordan kom vi her, og hvad sker der derefter?

(Ansvarsfraskrivelse: Vi er ikke økonomiske rådgivere. Du bør ikke bruge nogen af ​​oplysningerne i posten til at træffe investeringsbeslutninger.)

Rise of r / WallStreetBets

Kernen i historien er den hurtige vækst af r / WallStreetBets, et Reddit-samfund, der er berømt for sin serie af high-stakes-handler på markedet.

For tre år siden havde WallStreetBets-gruppen 180.000 medlemmer. I dag ligger antallet på seks millioner.

Stigningen i r / WallStreetBets-medlemskab har i vid udstrækning været drevet af smartphone-appen Robinhood. Appen ændrede investeringsbranchen med lanceringen af ​​kommissionsfri handel.

Afgørende, Robinhood gjorde det også gratis at handle optioner for første gang. r / WallStreetBets-brugere foretrækker at handle på optionsmarkedet i stedet for at købe og sælge almindelige aktier, fordi strategien eksponentielt forstærker gevinster og tab. Robinhood blev den perfekte følgesvend.

Lige så vigtigt var det, at Robinhood, ved at fjerne omkostningsbarrierer, tillod flere unge mennesker end nogensinde at lære om markedet og starte daghandel. Unge mennesker er også Reddits største demografiske og mest risikotolerante set fra et investeringsperspektiv.

Robinhood-brugere graviterede til r / WallStreetBets, og r / WallStreetBets-brugere graviterede til Robinhood. Begyndelsen af ​​en perfekt storm blev sat på plads.

WallStreetBets og Meme-lagre

Offentlighedens opfattelse af WallStreetBets er, at det er et kasino, et sted, hvor folk kaster penge på meme-aktier med en lille idé om, hvad de laver, og så joke om deres enorme gevinster og tab.

Dette er en falsk fortælling.

Mens typen af ​​sprog, der bruges i indlæg, og størrelsen på nogle af gevinsterne kan give den opfattelse, mange mennesker på subreddit er sande eksperter med en indviklet forståelse af, hvordan markederne operere.

De handler, de tager, er højrisiko, men tages ikke blindt. De bruger subreddit til at sende komplekse begrundelser for deres positioner, hvoraf meget ligger langt ud over ekspertniveauet for en almindelig Robinhood-bruger.

GameStop

GameStop har udholdt et vanskeligt par år. Fremgangen af ​​platforme som Steam parret med store konsollers beslutning om at droppe diskdrev har set virksomhedens indtægter styrt ned.

Faldet i salg blev afspejlet i aktiekursen. I 2014 handlede det til $ 50 / aktie. Ved slutningen af ​​2019 var det nede på $ 3,50.

Men en WallStreetBets-bruger bemærkede en mulighed. Virksomheden havde stadig fremragende likviditetsreserver, mange detaillokationer og havde erstattet sin ledelse med et mere visionært bestyrelsesmedlem. Han mente, at det var grovt undervurderet.

Han skrev et langt indlæg, der detaljerede den holdning, han var ved at indtage, og investerede $ 50.000 i GameStop-muligheder.

Oprindeligt lo af andre WallStreetBets-brugere, fortsatte personen med at tilføje til sin position i de kommende måneder.

COVID og 2020

COVID-krisen gav endnu mere interesse for Robinhood og WallStreetBets.

I marts 2020, da COVID først spredte sig over hele verden, oplever de globale markeder et historisk nedbrud. Mere end en tredjedel af deres værdi blev udslettet. Mens folk sidder fast derhjemme, bruger mindre og indsamler offentlige nødhjælpskontroller, har mange fundet ekstra plads i deres budgetter til at prøve at handle for første gang.

Pludselig havde WallStreetBets fundet en kritisk masse. Nu havde det brug for et projekt.

Interessen for GameStop begyndte at vokse. Da selskabet meddelte i juni 2020, at det havde set 519 procent vækst i onlinesalg på grund af krisen, begyndte bestanden at få reel trækkraft blandt WallStreetBets-brugere.

I august købte den populære Chewy medstifter, Ryan Cohen, en andel på ni procent i virksomheden og annoncerede en plan om at gøre det til en Amazon-rival. I september øgede han sin andel til 13 procent.

Det var på dette tidspunkt, at WallStreetBets-brugere stødte på en overraskende opdagelse. Det blev beskrevet i et indlæg af u / Player896 med titlen "Konkurser for institutionelle investorer for dummies, ft GameStop."

Hedgefonde og kort aktie

GameStops mangeårige tilbagegang havde ført til, at det var en af ​​de mest kortsluttede aktier blandt institutionelle investorer.

En person, der forkorter en aktie, forventer, at aktiekursen vil gå ned. For at få overskud på farten ned låner de en aktie fra en mægler, sælger den med det samme og planlægger derefter at genkøbe aktien til en billigere pris i fremtiden. De kan tilbagebetale mægleren det aktie, de har lånt, og beholde forskellen.

Kortslutning på markederne er almindelig. Men WallStreetBets indså, at GameStop var anderledes.

Hedgefonde havde lånt flere GameStop-aktier fra mæglere, end der eksisterede. Dette er meget usædvanligt. Vi ønsker ikke at komme ind på de tekniske aspekter af, hvordan det er muligt, men det er tilstrækkeligt at sige, at en mægler kan låne den samme andel til flere forhandlere igen og igen ved blot at købe den tilbage hver gang.

I alt skyldtes mere end 130 procent af GameStops samlede aktier til mæglere af hedgefonde. Det var allerede 90 procent - farligt højt - tilbage i slutningen af ​​2019. Nu kiggede vi på en aktiemarkedsrekord og en tinderbox-situation.

WallStreetBets-brugere indså, at hvis de kunne købe alle eksisterende GameStop-aktier og aldrig sælge, ville de have Wall Street og hedgefonde over en tønde. Fondene skylder mæglere milliarder af dollars i aktier, men der vil ikke være noget udbud på markederne. Prisen ville eksplodere, og et potentielt uendeligt pengetræ kunne blive født.

Tjek ud denne historie om Bloomberg for et dybere kig på den økonomiske side af det.

Januar 2021

I midten af ​​januar begyndte tingene at komme i spidsen. Prisen sneg sig op, og det var tydeligt, at Reddit-brugerne var på noget væsentligt. Wall Street blev raslet.

Det var dengang, at den populære investeringsorienterede Twitter-konto, Citron Research, sendte et dårligt tweet:

Det blev hurtigt tydeligt, at Citron selv var kort i GameStop-aktien. Gruppen sendte tweeten ud i et forsøg på at skræmme nye købere væk og beskytte sin position.

Redditors og Fintwit (finansielle Twitter) brugere så lige igennem planen. Prisen fordobles inden for en dag, den korte procentdel voksede til 140 procent, og spillet var i gang.

Hvad er der sket i denne uge?

Reddit-samfundet blev bevist ret på spektakulær måde. Prisen gik fra $ 70 til mere end $ 300 på bare tre dage. WallStreetBets vandt.

Og så ramte kontroversen.

Der var tegn onsdag den 27. januar om, at der kunne ske noget alvorligt. CNBC gav historien meget negativ væg-til-væg-dækning, mens rygter cirkulerede om redning af hedgefonde, likvidationer på flere milliarder dollars, mæglerkonkurser og mulig SEC-involvering.

Her er embedsmanden SEC-erklæring, frigivet ved frokosttid:

Vi er opmærksomme på og overvåger aktivt den løbende markedsvolatilitet på optioner og aktiemarkeder og er i overensstemmelse med vores mission om at beskytte investorer og opretholde retfærdig, ordnet, og effektive markeder arbejder vi sammen med vores regulerende myndigheder for at vurdere situationen og gennemgå aktiviteterne i regulerede enheder, finansielle formidlere og andre markeder deltagere.

Discord tog WallStreetBets-serveren ned, og Reddit-samfundet blev tvunget til at gå privat i et par timer for at forhindre, at den blev overvældet af anti-GameStop-bots.

Reddit-brugere begyndte at føle, at bearbejdningen af ​​Wall Street og de finansielle medier konspirerede mod dem.

En mørk dag for Robinhood og frie markeder

Torsdag (28. januar) begyndte det virkelige drama.

Midt om morgenen, med prisen svingende med så meget som $ 200 på en time, forhindrede Robinhood sine brugere i at købe yderligere aktier i GameStop. Og Robinhood var ikke den eneste, da Webull, ETrade og Interactive Brokers alle fulgte trop. Kun salg var tilladt, og prisen faldt.

Gennem alle de begrænsninger, der blev lagt på almindelige brugere, blev hedgefonde efterladt upåvirket, gratis at købe og sælge, som de ønskede.

Reddit- og Twitter-brugere var rasende. Hvordan kunne et firma, der hævder at demokratisere investeringer, trække et sådant stunt af? Og hvordan kunne Reddit-brugere beskyldes for markedsmanipulation? Når alt kommer til alt var det de institutionelle sælgere, der i første omgang kunstigt deprimerede prisen, og det var det Robinhood og SEC, som nu manipulerede markederne ved at begrænse visse dele af det til visse mennesker.

For enhver, der var opmærksom, var det måske ikke sådan en overraskelse. Husk, det er gratis at handle på Robinhood - du er produktet. Robinhoods kunder er store Wall Street-handelsfirmaer. De betaler Robinhood millioner af dollars for deres live handelsdata. Det er en af ​​de mange grunde til, hvorfor du skal ikke bruge Robinhood til at investere.

10 grunde til, at du ikke bør investere i Robinhood-appen

Vil du komme i gang med at investere og tænke på at bruge Robinhood-appen? Her er flere grunde til, at Robinhood er dårlig for investering.

Var dette alt sammen en stor sammensværgelse for at give hedgefondene den tid, de har brug for til at justere deres porteføljer og sikre, at de var økonomisk sikre? Endnu en gang så det ud som om Wall Street måske var ved at skrue over den lille fyr.

Men så begyndte der at ske noget bemærkelsesværdigt. Nogle af de største navne i den økonomiske og politiske verden begyndte at stille sig bag brugerne af WallStreetBets og angreb Robinhood for deres holdning.

Folk som Ted Cruz, Alexandria Ocasio-Cortez, Elon Musk, Donald Trump Jr, Mark Cuban, Winklevoss-tvillingerne og adskillige administrerende direktører fra Wall Street selv var alle enige om. Robinhood var forkert; Reddit-brugere var de gode fyre.

Robinhood et al. trak sig tilbage og fjernede handelsrestriktionerne torsdag eftermiddag. Ikke længe efter ophævede Discord sit forbud.

På nuværende tidspunkt begyndte regelmæssige forhandlere og investorer også at være seriøse opmærksomme. Mange mennesker, der normalt ikke ville overveje at åbne sådanne spekulative positioner, begyndte at købe GameStop-aktier for at stå i solidaritet med WallStreetBets og hvad de forsøgte at opnå. Katten var ude af posen, og prisen begyndte at komme sig.

Dette er det sted, hvor vi nu befinder os.

Så er det overstået nu?

Ikke ved et langt skud.

Fredag ​​(29. januar) er indstillet til at være en afgørende dag. Den korte procentdel er stadig godt over 120 procent, og det er den sidste handelsdag i måneden, en dag hvor mange optionskontrakter udløber, og ejere vil blive tvunget til at afvikle gæld.

WallStreetBets opfordrer til en vurdering af $ 1000 / aktie. Hvis de kan opretholde den samme beslutning om ikke at sælge, som de hidtil har haft, er et endnu større blodbad i næste uge ikke udelukket.

Skal du købe GameStop i dag?

Hedgefirmaer ved, at de er i problemer. Wall Street har brugt hele ugen på at prøve hvert trick i bogen for at prøve at nedbringe prisen. Vi har set desinformationskampagner, bots, der oversvømmer sociale medier, handelsrestriktioner og koordinerede angreb i de finansielle medier. Indtil videre har det gjort lille forskel.

Men husk — GameStop var muligvis oprindeligt undervurderet af Wall Street, men aktiekursen er nu meget overvurderet. Det er ikke en "investering" i nogen meningsfuld betydning af ordet. Til sidst går det ned.

Hvornår dette nedbrud vil ske sammen med hvilken pris vi kan se, før nedbruddet sker, er nogens gætte.

Hvis du overvejer at købe GameStop for at være en del af denne historiske bevægelse, skal du huske på, at det er ren spekulation. Hele opsætningen fungerer kun, hvis alle har deres positioner; hvis for mange mennesker begynder at sælge, kan det hele opklare på rekordtid.

Ja, der er en chance for, at du tjener en ekstrem sund fortjeneste, men der er også en chance for, at du mister alt.

Bare sørg for at følge den gyldne regel: invester aldrig flere penge, end du har råd til at tabe.

Hvad med brugeren, der startede det hele?

Og endelig, hvad blev der af WallStreetBets-brugeren, der foretog den første $ 50.000 investering i slutningen af ​​2019?

Nå, han sender en opdatering hver dag i subreddit. I går var den oprindelige investering 47 millioner dollars værd. Tag det, Wall Street.

De 10 bedste måder at kontrollere aktiekurser online

Du har brug for ekspertværktøjer for at holde øje med, hvordan dine aktier klarer sig. Her er de bedste aktiemarkedsnyhedswebsteder, du kan bogmærke.

Om forfatteren